点评:《老九门》有望成为16年爆款剧

《老九门》预计将成为2016年的爆款剧，改编自南派三叔的同名小说。 其演员阵容强大，制作精良。 《老九门》由慈文传媒、爱奇艺、南派盘娱等联合出品，7月4日起每周一、周二22:00在爱奇艺、东方卫视播出。该剧由原著监制作者南派三叔，著名制片人张雨馨、“金牌制片人”林国华、“网剧一哥”白一聪联合保驾护航，金牌导演梁胜泉、何舒培、黄俊文联合执导。 演员阵容由陈伟霆、张艺兴、赵丽颖等领衔主演。 《老九门》单集投资约250万，总投资过亿。 这是一个投资高、制作精良的项目。

该公司已锁定2016年和2017年暑期档的大片。 除《老九门》外，公司还有《致青春》、《左耳》等剧于2016年暑期档在省级卫视播出。

2017年，锁定湖南卫视夏季钻石专属剧场播出由慈文传媒出品的《楚乔传》，由赵丽颖、林更新、窦骁等主演。 依托这一超级IP，将用4年周期，制作3季电视剧、2季网剧和1部电影，并同步推出手游。

公司拥有丰富的IP储备，已获得电视剧《三体》的版权。 公司已立项的项目包括女性题材的《寻找爱情》《凉生》，奇幻题材的《侠盗猎车手》，冒险题材的《老九门2》《沙海》，电视剧主题为《速度》和《龙》。 《都市武士》、穿越题材《重回明朝当太子》、《步步生莲》、《脱骨香》、《远古》等，IP都很高——质量并涵盖各个子类别。 同时，公司新公布的《三体》版权也充分展现了公司的制作实力。

维持“推荐”评级。 我们预计公司2016-2018年归属于母公司的净利润分别为3.02亿元、3.93亿元、4.94亿元，每股收益分别为0.96元、1.25元、1.57元，对应当前股票市盈率分别为50.3倍、38.7倍和30.8倍。 考虑到公司强大的制作能力、丰富的IP储备、后期网剧爆发力、以IP为核心的泛娱乐布局的出现以及后期市值增长空间较大，我们维持公司给予“推荐”评级。

风险因素：（1）电视剧行业政策波动风险； （二）电视剧制作进度未达到预期的风险； （3）泛娱乐布局不符合预期的风险。