券商清理第三方接口与场外配资的监管高压开始

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私募股权也将面临清理

巢翻了，蛋就很难完整了。 从最初信托公司被券商单方面要求限期妥善处置相关账户和资产，到部分券商停止第三方软件订购服务，再到记者最新了解到的消息，接入券商的私募通过信托公司也将面临清算。 新资本配置“大清洗”范围蔓延，余震不断。

14日晚，东北当地一家券商内部人士向第一财经记者透露，继上周清理伞形信托外部接入后，该公司再次收到当地监管机构的口头通知。证监局14日要求对该信托予以清算。 获取券商私募产品。

“目前还没有正式文件，口头沟通请求已关闭。我们的理解是，那些通过信托接入、使用我们的外部信息服务、非实名制或拥有资金配置账户的人，无论何种情况，都将被清除。”无论是单一的还是伞形的 该人士表示，按照监管机构的这一要求，通过信托关联券商的私募产品将面临清算退出，但公司如何落实仍需与当地证监局沟通具体操作。

“我们公司的客户群比较大，处理起来比较困难，我们还需要研究一下。” 经纪人说道。

监管机构向券商施压，要求其清理第三方接口和场外资本配置，这一压力从 7 月份就开始了。 7月12日，中国证监会发布《关于清理整顿违法证券经营活动的意见》（中国证监会公告[2015]19号），明确要求证券公司对违反证券经营管理法律法规的行为进行处罚。证券账户实行实名制，未经许可从事证券业务。 清理整顿的具体意见。

根据上述《意见》，目前越来越多的券商在第三方接口方面采取了大力的“一刀切”模式，一些阳光私募产品也因此被纳入了第三方接口的范围。清理。

那么，私募股权通过信托与券商对接的产品有多少呢？ 资金数额是多少？

上海一位发行过单一结构性产品的私募人士告诉记者，具体数据很难估计。 每个私募股权公司的情况和风格不同，所以选择也​​不同。 准确的数据需要信托公司或证券公司相关业务部门统计。

A股再遭重创，拨出资金是来闹事的吗？

随着资金配置清理工作接近尾声，监管层开始对一直提供场外资金配置渠道的券商进行问责。

证监会发布《关于清理整顿非法证券业务活动的意见》后，华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券仍未采取有效措施严格审核客户身份的真实性，未能有效阻止客户借钱交易证券，对违规从事交易活动、增设子账户的渠道应予以严厉处罚。 9月11日收盘后，在证监会例行新闻发布会上，新闻发言人邓戈公布了对上述四家券商的处罚结果。 4家券商共被罚款2亿多元，多名业务负责人也受到警告、罚款。

自6月份开始配置资金清查以来，每天当A股遭受重创时，场外资金配置几乎被视为一颗定时炸弹。 至于周一A股再度“跳水”，也有人认为是受到库存配置的影响。

“资金配置是造成今天市场严重崩盘的主要因素。” 国金证券首席策略师李立峰昨日接受第一财经记者采访。 他认为，券商对资金配置的大力检查，导致部分信托产品甚至阳光私募产品面临爆仓。 这使得资金面临一定程度的恐慌，不敢入市。

“券商股之所以率先砸盘，确实是因为8月份盈利能力不佳，以及金融创新步伐放缓。” 上海一位私募研究总监认为，资本配置调查和证监会对券商的“杀鸡吓猴”式处罚是券商低迷的主要原因之一周一股票。

不过，多数受访者认为，资金配置是昨日拉低券商股、推动大盘跳水的“麻烦制造者”，但并非“罪魁祸首”。 更有机构人士指出，可能受影响的信托和私募产品虽然近期会给市场带来抛售压力，但没有能力接盘，资金和估值整体没有实质性变化。 这些应该是A股。 负责第1.6万股跌停。

在深圳另一位私募投资总监看来，周一券商的抛售与资金配置有关，但主要还是与市场整体疲软有关。 “之前涨太多了，行情也不好，券商股未来确实不会有太大起色，可以说是A股最大的炸弹，也是风险最大的板块。” 这个人相信。

大多数受访者将周一券商股的下跌归因于市场和行业的内生因素。

一位接受记者采访的私募研究总监直言：“资金配置检查对市场影响不大，因为总量不大，影响最大的是市场情绪。今天千股跌停是因为市场很弱，离底部还很远。换手率是最重要的指标，底部必须体现足够的换手率，而现在完全没有。”

对于资金配置单清算给市场带来的抛售压力，多数受访者认为市场无需过度担心。 由于前一波市场下跌，机构持仓清淡。 即使影响到阳光私募产品的清算，成交量也不足以撼动指数。 此次资金外逃对A股造成的压力仍在可接受的范围内。